글로벌 인터뷰 · 2026-10-28 (수)

가격 조정 마무리 국면, 쇼커버가 V자 반등 관건

이지환 대표는 이번 급락이 AI 펀더멘탈 훼손이 아닌 헤지펀드 매도와 공매도 등 수급 요인이 컸다고 보며, 가격 조정은 마무리 국면이라고 봄. 어제 코어위브가 8% 가까이 급등해 일부 쇼커버가 나온 것을 바닥 신호로 해석함. 다만 급반등할지, 12월 FOMC까지 기간 조정이 이어질지는 두 시나리오로 보고 있다고 함. 마이크로소프트·아마존 실적, FOMC, 유가가 이번 주 핵심 변수라고 봄.

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미국 증시 반등과 바닥 신호▶ 0:44

어제 미국 증시 반등에서 가장 인상적인 것은 코어위브의 반등이라고 봄
코어위브가 8% 가까이 급등해 일부 쇼커버가 나온 것으로 보이며, 시장이 바닥을 잡을 긍정적 신호라고 봄
이번 하락은 네오클라우드 업체에 과도하게 레버리지를 쓴 쪽이 무너진 수급 요인이 가장 컸다고 봄

AI 모멘텀 정상화 징후▶ 2:40

10월 하락은 마이크론·삼성전자 실적 발표 직후 시작됐고, 헤지펀드 매도와 공매도가 하락 압박을 키웠다고 봄
우려 요인(오픈AI 매출, 코어위브 채권 부실 논란 등)에 시장이 과도하게 반응했다고 봄
지난주엔 메타(capex 과다)와 테슬라(capex 감소)가 모두 하락했으나 이번 주 분위기가 바뀌고 있다고 봄
앰코 테크놀로지는 매출·EPS가 예상치를 하회했는데도 AI 데이터센터 매출 확장 기대와 장기계약 평가로 급등했다고 설명함

FOMC와 케빈 워시 의장▶ 6:24

이번 FOMC는 동결 가능성이 높고 12월 인상 가능성이 높다고 봄
새 연준 의장은 기대치를 주는 발언을 하지 않는 스타일이라 시장이 어려울 때는 나쁘지 않다고 봄
인플레이션이 기조적인지 유가 급등 영향인지에 대한 연준 위원 간 시각차가 있어 동결 시 어느 쪽이 우세한지가 시장 반응을 가를 것이라고 봄

급반등 vs 기간 조정, 쇼커버 전망▶ 10:24

이번 주 쇼커버가 나오며 급반등하는 경우와, 12월 FOMC까지 기간 조정이 이어지는 경우 두 가지를 보고 있다고 함
헤지펀드의 AI 주식 배분율이 6월 고점 32% 가까이에서 26%로 줄었고, 공매도만으로 60억 달러 이상 수익이 났다는 로이터 보도를 인용함
한국은 코스닥 대차잔고가 사상 최고치이고 코스피도 급증해 쇼커버 가능성이 있으나 거래량이 적은 점은 아쉽다고 봄
FOMC 반응과 SK하이닉스 실적이 중요한 트리거가 될 것이라고 봄

마이크로소프트·아마존 실적 관전 포인트▶ 11:59

코어위브 수주잔고의 66%가 마이크로소프트라 마이크로소프트 capex 수준이 네오클라우드 업체에 직접 영향을 줄 것이라고 봄
아마존은 네오클라우드 의존도가 가장 낮은 빅테크라 두 기업의 실적 대비가 중요하다고 봄
결과에 따라 네오클라우드와 국내 메모리 반도체 업체들이 영향을 받을 것이라고 봄

유가·중간선거와 경기소비재▶ 20:39

어제 반등은 이란 지도자의 종전 언급으로 유가가 빠진 영향이 더 컸을 것이라고 봄
브렌트유가 130달러를 넘으면 12월 CPI가 4.5%를 넘을 수 있어 연준 인식이 바뀔 수 있다고 우려함
유가가 빠지면 네오클라우드 자금조달 우려가 줄고, 중간선거 해에 강했던 경기소비재가 오를 수 있다고 봄
중동 원유 수출이 전쟁 전 약 1,800만 배럴에서 10월 1,700만 배럴까지 회복돼 유가 정상화 가능성이 있다고 봄

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